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在明确拯救股市之后，中国政府果断出手拯救楼市。
一系列政策已经出台：契税自11月1日起，个人首次购买90平方米及以下普通住房，税率暂下调至1%；个人销售或购买住房，暂免征收印花税；个人销售住房，暂免征收土地增值税；商业贷款首次购买普通自住房和改善型普通自住房，利率下限扩大为贷款基准利率的0.7倍，最低首付调整为20%；公积金贷款各档次利率分别下调0.27个百分点。
如此迅猛的变化，令不少学者和市场观察人士大为意外，笔者却认为非常及时必要。9月1日，我在本专栏发表《釜底抽钱：楼市有可能重蹈股市财富梦魇》一文，指出如果房地产业崩溃，最大的受害者正是紧缩房地产贷款的银行！房地产与商业银行间势必演绎相互连环伤害的悲剧，该文明确提出房地产救市的主张。
而今天，是该警告房地产开发商的时候了，政府救市的目的不是为了维系地产业“贪婪暴利”的既有模式，也不是为了救房价，更不可能由此扭转房价必然下跌的趋势。救市目的意在房价“软着陆”，在政府让一部分利的情况下，房地产商也必须降价让利，让房价降到一个购房者可以接受的程度，促使成交量放大，由此拉动相关产业需求，避免内需“硬着陆”，房价跌过头，危及金融安全。
指望全国房价如同2005年上海那样――短促回调后再创新高，无疑是痴人说梦。在笔者看来，全国房价在未来两年中，如果在回调30%后能企稳，那就比较理想了。况且，即使房价回调30%，地产商还是有利可图的。因此，谁现在存有侥幸心理，试图抗拒价格回调，多半会落个资金链断裂，甚至身败名裂的结果。在全球金融大危机的情况下，中国经济能够实现“软着陆”，在未来2~3年，经济增长能够保持在8%以上已是难能可贵了。房地产业亦如此。
由于长期以来中国外延扩张型经济模式已经走到尽头，加之过去两三年，人民币连续大幅升值，不仅严重侵蚀了“世界工厂”的生存和发展空间，还诱惑国内外热钱大举投机股市和楼市，资产泡沫之大前所未见，如今股市、楼市泡沫先后破灭实在情理之中。在国际上，美国华尔街崩溃，爆发了自1929年以来最大金融危机，其对欧美实体经济、对全球新兴市场已经形成了重大冲击，外部消费需求的锐减已经成为定局。
从战略上看，中国将有可能成为这一轮全球金融大危机的赢家。从根本而言，这是一场全球金融衍生品的危机，次贷这样的金融衍生品的存在是非常荒诞的，其实质是零资产，一旦房价下跌就是负资产，这种垃圾美元竟然长期能够换得同等价格货真价实的物质商品。金融危机将这些垃圾金融衍生品打回原形，将使真实物质财富的资源、制造、销售的真实价值回归，对中国而言，就是整个“世界工厂”的价值向上重估。与此同时，由于全球新兴市场最近普遍陷入金融危机，中国所受影响较小，这反而将增强中国“世界工厂”的核心竞争力。
从全球政治经济大棋局来看，中国迎来了前所未有的战略机遇期。目前世界各主要大国对于中国的需求均超过了中国对其需求。在货币金融上，中国已成为欧美元间的平衡者；在地缘政治上，中国已成为俄美间的平衡者；中国还是发达国家和发展中国家间的平衡者。这为中国进一步打开了国际生存和发展空间。
尽管中国处于长期战略优势地位，但是，遭遇全球金融大危机冲击的短期危险仍然是十分严峻的。如果眼下难关冲不过去，长期战略机遇将毫无意义。
在金融大危机呼啸而至之际，中国经济的第一目标已转变为如何避免成为其牺牲品，核心是如何保卫中国人的财富。它分为两个战场：对外是中国的外汇储备如何不因美元崩盘而缩水；对内是国人财产性收入如何不被剥夺或廉价收购。一旦国人财富被严重缩水后，就可能遭遇流动性短缺的危机；大量企业资产被廉价收购，中国经济和金融的主权堪忧。
外部战线的应对相对简单――即再也不能把鸡蛋放到美元的一个篮子中了，应趁现在国际黄金、石油等大宗商品价格大跌，中国大量买入，分散投资风险，同时匹配足额现金，避免大量外资集中离境兑换的危机。所幸的是，人民币升值幅度仅20%，远未达到热钱30%~40%左右的目标，热钱也有些进退维谷。
内部战线的应对比较艰巨复杂。短期任务是扩大内需，避免经济“硬着陆”，其本质核心是稀释热钱收益率，恢复国人一定程度的财产性收入，在过去两年中，作为主力吹大股市楼市泡沫的国际热钱，利用舆论诱骗国内投资者，在泡沫高峰，完成其泡沫资产与国人储蓄的置换，其后上证指数大跌７０％，国人财产性收入难免损失惨重。
把国人财产性收入在相当程度上挽救回来，是当前中国扩大内需的首要任务，要达成这一目标，货币政策必须到位。目前，财政、税收等方面的积极举措已经到位，汇率政策扭转了人民币持续升值也非常正确，但货币政策仍然相当保守，远未到位。
在国内国际前所未遇的新挑战面前，在热钱已经掌控国内大量流动性，隐然成为第二央行，并收紧银根打压人民币资产价格时，央行货币政策已经不能固守流动性总量控制，必须转变为以控制人民币资产价格的更有效目标。当前的迫切任务，是连续降低存款准备金率，放出央票，将上证指数推高到3000点以上，逼迫热钱出笼追捧，从而恢复国人财产性收入。唯其如此，才能为房价“软着陆”，为创业板上市，为中国创办1万家中小信贷公司创造条件，进而为社会保障系统建立等更长期的改革攻坚创造条件。
简言之，在中国在新多元国际政治经济格局中更有利位置的战略背景下，在“世界工厂”价值向上重估的情况下，在中国财政、税收和汇率救市已经基本到位之后，在A股已经大跌70%深幅回调的情况下，A股大反转只差大力释放流动性的信号弹。
在世界各国比赛注入流动性的时候，在中国GDP、CPI迅速转向下行，在中国人的企业和人民现实经济行为中严重缺乏流动性的时候，还有什么理由头顶巨大的“人民币流动性堰塞湖”呢？！
