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第二节  形态理论

在长期的K线组合中，会形成各种各样的图形，对于判断后市的走向有很大的作用。从形态来看，除了行进过程中的单边走势外，K线有三种类型：1、底部形态，即预示着后期走势将会触底反弹；2、整理形态，在行进过程中所形成的盘区，一般经过整理形态之后，股价延续前期的运行方向或就此出现转折；3、顶部形态，即股价经过长期上升之后，在相对的高位形成滞涨盘区，往往在其后会形成相反的走势。在运用形态理论过程中，投资者应该要注意：相对来说形态是容易改变的，而趋势一旦形成则改变的难度较大。

一、底部形态：

1、最常见的底部形态之一是头肩底形态。当一只个股经过长期调整后，构筑一个平台进行整理（左肩），当投资都都认为是底部形成时，股价在主力的刻意打压下创出新低，造成破位下行的假象，把不坚定的中小投资者手中筹码震出，此后股价又很快回长，从而构成头肩底形态的头部，当股价行至前期平台附近呈横盘整理之势，让前期套牢盘和获利盘充分吐出，当主力机构觉得时机成熟时，就开始放量突破整理平台（右肩），并展开升势。头肩底形态的形成与主力打压吸筹有关，一旦放量突破颈线，一般都有不小的升幅。按理论计算，头肩底形成后最小的涨幅为形态高度即顶部至颈线位（左右肩高点的连线）的高度。在利用此形态判断运行方向时，需要注意的事项有：1）头肩顶形态是在股价经过长期调整后形成的，则反转产生后上行力度较大。2）在头部形成过程中下跌时应见到缩量甚至是地量水平的可靠性大。3）颈线位即左肩部的高点连接线被突破时需要有成交量支持才可跟进，如果放量不明显，则有可能形成假突破。

2、双底形态也是极为常见的底部反转形态。在标准的双底形态中，双底的价位比较接近，但大多数情况下，第二个底部比第一个底部略微高一点点。双底形态的形成与市场投资者心理有很大关系。当一个个股经过调整之后，形成一个局部低点，当股价重新回落时，市场投资者却都认为该股要产生反转，故在前期低点或略高于前低附近开始空头回补或建仓，阻止股价进一步下滑，从而形成双底的形态。对于形成双底形态之后，上涨的幅度一般来说比较大，至少为一个形态高度。在利用双底形态理论时要注意的事项有：1）双底形态以突破颈线位并得以确认之后才算形态完成。2）双底形态突破颈线位时成交量必须明显放大，否则极容易演变成假突破。3）双底反转后的上行高度与股价前期回落的幅度及该股的阻力位置有关。一般都会大于形态高度（底部至颈线位高度）。4）双底形态的大小始终是很重要的因素，两个谷底之间持续的时间愈长，反转的力量就越大。

3、单底形态是常见却难把握的反转形态。股票单底形态在市场又称为V型反转，在它的形成过程中很难及时判断，但却又是市场不少见的反转形态。在单底形态形成过程中没有市场趋势的缓慢转变过程，代之以趋势的急剧反转，并且几乎没有警告信号，然后转变为相反趋势。这大大超过了正常的预测范围，许多技术分析人员对此均感忧虑。这种走势往往与主力机构反手做多有关系，而反手做多不外乎几个原因：一是大市转变使主力来不及在低位吸取更多筹码，迫使主力提早完全震仓做多，二是主力派发不干净，只能反手做多拉出更大的空间。三是隐含新的更大的炒作题材供主力机构再次做多。利用单底形态理论时注意事项有：1）单底反转后往往会有几个交易日连续放量，如果未见放出巨量则容易演变成其它的形态。2）单底反转的个股一般在上一个顶部都没有出现过巨量，或者反弹高度即将会有限。3）操作上不要追求买在单底形态的底部，等到出现明显放量后再介入不为迟。4）单底反转产生后遇到重要阻力位时应注意减磅操作。

4、圆弧底形态是市场上出现频率较低的反转形态。它表示的是渐进、缓慢的趋势变化。圆弧底在形成过程中成交量也基本上呈同方向的变化，虽然有时在经过底部时有成交量和价格的急剧窜升，但很快又会重新回到渐缓的过程。圆弧底形态形成与流通盘较大，主力机构欲长线运作，通过缓慢推方式收集筹码有关。当股价在下跌过程中，主力就开始逢低吸筹，因而股价不会出现急跌而呈现缓慢下跌的走势，当跌幅达到一定程度时，市场抛压力量渐渐稀少，成交量也萎缩到极点。主力机构认为不能在更低价位吸到筹码，只能拉高吸筹，但主力仍表现出超常的耐心，以小幅逐渐推高的方式进行。当突破重要颈线位时，往往会伴随成交量的放大，快速拉升，从而完成整个圆弧底形态。利用形态理论时注意事项是：1）圆弧底形态形成时很难判断和掌握。底部结束时间一般是上升突破底部平台状态时，另外也有人把在底部出现大的上升运动视为牛市信号；2）没有测量圆弧底形成后上升高度的精确方法，但形成圆弧底形态的持续时间越长，其上升潜力越大。前期的支撑位和阻力位、长期趋势线是重要参考依据。

5、三底形态和复合底形态。它往往都是前几种形态的变体，三底形态一般是头肩底形态的变形，只不过头肩底的头和两肩的低点几乎成水平，在利用时一般可参照头肩底形态。而复合形的头肩底、双底形态可以参照单个形态的运用方法。

最后在判断底部形态形成时，投资者应该把握形态的确认过程完成之后才能对其归入某一形态，并且在底部形态形成的过程之中突破时，一定需要量能的配合，如果没有量能的配合，则往往成为假的底部形态，并可能会有此而演变成其它形态，从而达不到确认底部的目的。