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第三章 股市心理通病及解决办法
第一节 炒股基本心法
一、入市心理。万事开头难，而起步入市难度之大，足以让许多人望而却步，这真是一件不幸的事。因为随着时间的推移，长期投资股票就是致富的最佳途径。也能使你的财务比想象中的更有保障。简言之，它能让你美梦成真。但你必须面无惧色地迈出第一步。许多心理因素会让一般人的起步受到强有力的阻碍，其中最强烈的应属犯罪感。这也许与试图超越父母或兄弟的财力、社会地位提升或在众人皆贫之际累积财富有关。恐惧是另一个重要障碍――害怕犯错，尤其是对“倾家荡产”的恐惧感。但无法起步的最常见的理由却非常单纯。大多数人对投资所知不多，他们对此感到不安也不满。因为他们从来就不知道，日后某天将需要这方面的知识，结果可能产生了难以克服的因循守旧的习性。如果你不是位果决的投资人，你可能有恨不得立马学会所有投资技巧的感觉。事实上，学习固然有助于缺乏自信的你，但要明白过犹不及的道理。如果你想要揽尽天下所有的投资建议，再整合为一，你就会被淹没在股市中，让自己痛甘不堪。我们建议，客户在起步时，仅以少量资金保守的操作，并严格按既定程度操作，同时，他们可以从我们提供的会员资料中了结到一些基本知识和操作要领，并且逐步累积投资经验，应该放弃“成为专家后才开始投资”的想法，在我们的引导之下逐渐成为熟悉市场的投资者。在具有较好的投资技巧之后再扩大自己的投资资金。在此警告：如果你决定报名参与其它机构的培训和上课，那么报名之前必须确认指导员的素质，因为证券公司或金融公司有关系的人，也许更有兴趣争取客户。如果你愿意为自己未来的财务作一定准备，如果你希望为自己及所爱的人做最佳打算，且你已获得了情绪上的定位，那么这一定位就构建了成功投资的基础，离目标剩下不到一半的距离。只要你开始走上这条循序渐进的投资之睡，假以时日，你必定能获得你应得的报酬。
二、持股心理。你在市场中情绪的归宿是你所建立的投资组合，也是你照顾关怀的长期基础，同时它也会给你安全的保障。你购买的公司股票必须让你觉得心安，也就是说你必须了解如何评估它们，并找出信任它们的理由。你的研究愈深入，设定的标准愈具安全性，建立持股信心时受到情绪影响就更小。建立多元化且规模不大的投资组合，偶尔变动其中的标的，只因特定理由买卖其中的股票，你就能获得财务上的安全感。按照相同途径，你在心理上也能获得安全感。最后达到“稳定”的境界。投资人都希望从投资组合中获得最大的稳定收入，并且随着时间的推移，使投资组合得到最快的成长。我们对客户建议，核心投资组合中的核心股最大限额是10种，也就是说，最多建立10种优质的核心股，因为大部分散最多只能细心照顾10种股票。而在挑选核心股票时建议这些核心股票具有以下特征：获利性强，股东回报率不少于15％，最好达到20％；盈余可预知性；技术更新降低了产品遭淘汰的风险；无需进行资本再投入；除了发放股利外，公司也买回自己的股份，因此股票价值会上升；上市公司诚实守信，批露信息准确及时。经过深思熟虑之后买进股票，如果买进的所有条件没有改变，或者所改变的条件不足以影响对于该股后市的判断，那么就可以放心的持股，只有等到已经不附合买入条件之时再做抛出。
三、抛股心理。对于投资人来说，最困难的也是最重要的是作出何时卖出股票的决定。卖出持股是一个高难度的决定，也许害怕失去自尊、害怕不够完美或有意自责，都是造成投资长期亏损的主要原因。如果你抛出的股票理由模糊不清，当然你会赔钱，即使获利也不会太多。可是一般人决是一再犯错，还对自己差劲的业绩迷惑不解，有时候，投资人心理濒临崩溃边缘时，会干脆完全放弃投资。一般地讲，投资人买进股票往往都能得到许多指点，但却很少得到如何卖出股票的建议。因为经纪人多半不愿意提出让客户卖出股票的建议，因为一旦卖出后股价上扬，客就会责怪他们。但是，建议买进的股票，即便进场后股价就下跌，客户也会谅解。但是如果你想成为赢家，希望致富，就得遵守游戏规则。他们对股票抱有特定的预期，也有卖出股票的特定标准。在买入股票之后，其实并不需要每天看盘，尽管许多人觉得有必要那么做，但是每天看盘绝对令你产生紧张情绪，促使你在时机未成熟前就卖出持股，通常一周看一次盘就够了。但是建议更多关注有关持股公司的新闻，因为真实的新闻才是衡量持股能否达到你的期望值的客观标准。假如一支股票无法同时满足业绩及股价表现的期望，也找不到原因就应该立刻卖出持股。如果一味的抱牢一支股票，望眼欲穿地等待股份回升到买进的水准、甚至更高的那一天，有可能会因此而被受折磨，这显然是不可取的。卖出不附合预期的股票可能是痛苦的决定，尤其是当你已经有所损失时，但是感受到一点后悔、承认犯错，然后再发动又一次进攻应是不错的选择。一般来说，逢高卖出股票的通常有以下几条标准：一旦达到你设定的合理价位，立刻卖出；一旦达到你设定合理价位的一定比率，立刻卖出；一旦升抵同一指数中其他类股票的平均本益比，立刻卖出；股价上扬一倍，抛出或抛出一半；股价上扬50％，抛出或抛出一半；股价跌破预定的止损位，则应该卖出；股价附合技术性卖出条件时，注意卖出。任一套卖出的股票的标准都有自身的缺陷，只要制定一套符合心理价值的标准就可以避免犯错。并且不要有因为绝对原来可以赚的更多，或者亏损更少，而造成该赚而未赚的钱，或者少亏而出现多亏，算是亏损的想法。投资者应该要有一种信念，不管出现什么样的变化情况，都要相信自己卖出的决定是正确的，才能让自己更开心、更心满意足，而无需指责。只有遵守卖出规律才是能够保证自己长期的赢利基础。
四、控制牛市中的贪念。牛市的高峰，贪念往往肆无忌惮，然而我们却没能察觉，因为其他情绪都不像贪念那样能够完全合理化。但是必须要控制这种贪念才能够获得比较好的收益，这也是投资者十分关注的问题。虽然在牛市中，贪心不算太反常，这就是为什么很难辩识及控制贪欲的原因。投资是一种个人行为，市场又具有群众性，我们生处在人群之中随大流是自然反应，但是作为投资人我们应该提醒自己不要追随“集体心理”即避免羊群效应。那么如何才能避免贪念造成的不良后果呢？我们要相当注意市场信号，如果出现牛市头部的讯号时，投资者应该要控制贪念了。如有以下迹象：股价与公司盈余、营销及账面价值的比率，处于历史最高位；股利值利率处于历史最低位；出现价扬量缩、价跌量增，则是专业投资人在卖出股票而散户在买进股票时；市场指标分道扬镳，综合指数的上涨不能够和其它分类指数相印证；所有媒体都在展望后市的高点，已经没有人讨论市场是会下跌了。出现了这些信号都应该是减仓的机会，过分的贪心只能导致盈利的减少和亏损的增大。当然在牛市的后期投资者可以选择适当的政府债券和公司债券，因为在熊市中债券可给予更多的安全保障，它们的收益固定。
五、克制熊市中的恐惧。熊市中，投资人最常见的幻想就是世界末日来临了。这明显是杯弓蛇影，但的确力量强大，能够不弃械投降者屈指可数。但你不必惊慌，如果你能明白自己不只是应付恐惧，更要面对构成熊市抑郁综合症（BMDS）的种种消极情绪，你就不会未战先败。你只有战胜这种病症，才能抓住熊市中的真正机会，从中获利。一般而言，熊市起步十缓慢。在最投机的及最热门的股票呈现盘跌走势时（熊市的第一阶段），你仍可以调整持股的方式保护自己的投资组合。假如你是一位以不变应万变的投资人，我个人认为这种做法完全合理，但同时你也必须承认“空头”即将来临的事实。恐惧是显而易见的情绪。恐惧与贪念不同，贪念会将自己隐藏起来，而恐惧则会明显的表露出来。但是我们必须正视现实：熊市是商业循环中理所当然的一部分；历史上每一次熊市都会有终了的时候，通常持续9－18个月，然后开始转向牛市；牛市时间通常是熊市的两倍，长期投资是致富良方的理由就在于此，尤其是你如果能抓住熊市开始反转时的买进机会的话，那么，致富的希望就更大。有了这样的思想之后，对于熊市也就不会过分惧怕，恐惧性心理也就不会产生。在保持比较平稳心态的状况之下，在熊市中做出买进的决定也就不会太困难了。在熊市中注意买进一些价值被低估的股票，与适当指数计算所得的同一类股目前平均值相比，本益比相对偏低，即相当于指数本益比的70％或更低；绝对本益比为10或更低；股价账面值比为0.75或更低。选择这样的股票你在熊市里面就不会有任何恐惧感，因为它们终会有阳光灿烂的一天。
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