【华姐旗下站点有： 股票网址大全、华姐股票资讯网、华姐理财网】
第三章 股市心理通病及解决办法
第二节 性格与投资组合
忧虑型投资人。部分投资人喜欢对自己的投资决策再三思量，不知道自己的决定是否正确，也会拿自己与别人比较，晚上永远难以成眠。如果你一直折磨自己，焦虑可能反而让你最担心的噩梦成真――投资绩效不佳。事实在你愈是轻松、自信就愈可能遵照自订的目标进行运作。因为担心是一种心理年的破坏形式，它只会让一个投资组合沉入深渊。忧虑型投资人往往是完美主义者。他们的目标是彻底了解市场，使他们保持捷足先登的优势，而且永远一帆风顺。其实投资和其他事物一样，既不可能完美，也不存在忧虑型投资人追求的确定性。你能够给予自己的最好投资建议就是：“我能接受不确定性，我也了解不一定要达到完美境界才能轻松自如。事实上，心情轻松才能使我成为更成功的投资人”。华尔街有一句著名的格言：“确掉亏损的股票，抱牢赚钱的股票”。按此操作，什么事情都会迎刃而解。忧虑型投资人做了决定后仍然会思前想后，这是既劳神费力又耗时的过程。“恰当”的进场时机和“不当”的出场时机同样令他们烦躁不已。你应该鼓足勇气击败自己的弱点，而弱点的产生正是因为你过于理智、对自己的决定太固执。因此你需要建议一套避免焦虑的系统。按照决定――按计划行事的原则控制自己的偏执。在心理上，忧虑型的投资人最能从价值型股票中获利，你可以购买一定比例的稳健成长型股票，但必须避开波动过大的股票。第一位投资者都担心熊市的出现，对于忧虑型投资人来说更是如此，因此一定要遵守自己制订的止损计划，避免在熊市中遭受严重损失。这样你就能够在快乐中得到丰厚的投资成果。
强势型投资人。在日常生活及人际关系中，如果一个人很重视权力，那么他也会成为投资生涯中的主角。这种人有兴趣的选股方法，是他们认定为强势的方法，由于他们精力旺盛且无所畏惧，强势型投资人在强势市场经常会有不俗表现。但在股市下跌时，由于他们偏爱投机性强及股价高估的股票，而这些股票又会率先崩盘，跌幅较深，所以他们的损失也较为严重。股市下跌使强势型投资人痛苦不堪，他们甚至会抛售持股，这当然会损失惨重。他们在情绪上会受到严重伤害，因为随着股价下跌，强势型投资人觉得自己也失去了自尊。他们也许还会远离股市，直到股市完全恢复正常才重新进场，因此而错失反弹初期买进的大好时机。
如果强势型投资人希望在股市有不俗表现，他们就得保护自己，让自己的投资组合保持平衡以抵御市场及自身情绪波动带来的影响。所有投资人都会喜爱自己所持的股票，但强势型投资人却达到了着迷的程度，这种着迷会扭曲他们的观察力，并对他们的判断产生负面的影响。保护自己的第一步，也是积累长期财富的第一步。如果你有以下的特征的话，那么你可能就是强势型投资人的一员：（1）你会因刺激的“故事”而买进股票（2）你一心想成为暴发户（3）你自认为能够让股价维持在“高档位”（4）你已经成为持有已买入的股票找借口（5）你对于这支股票的感觉越来越夸大，幻想暴发梦已成真，你开始觉得这支股票的股价会无限上扬（6）在强势投资人的投资组合中，投机股的比重较大，经常高达100％。那么怎样才能够避免陷入强势性投资人的缺陷中，建议你建立一个更具平衡性的投资组合，同时保持对所有持股的热情昂扬的美好感觉。确定投资组合内股价高估股票的比例。我们认为选择已经由投机型变为成长型的股票，以增加投资安全感。投机型个股的比例不应超过20％，但这个比例可根据你所能承受的风险和情绪回报进行调整。如果你能容忍个别股票价格高估的幅度不超过20％，你就可适当提高投资组合内价格高估股票的比例；你永远得考虑：“如何在让自己感觉良好的同时增强安全感”。比如这样的组合：绩优股：40％，优质成长型股票：40％，投机性股票及基金：20％是一种比较好的组合。避免将所有鸡蛋都放在“动能股”的蓝子中，并且对投资组合内的每一种股票，都需要证明自己值得持有。此外，对许多强势型投资人来说，投资的最大乐趣之一就是讨论自身的持股。先等候24小时，再买进一支股票。在卖出股票时，强势型投资人通常犹豫不决，而买进时动作敏捷。其结果是你买进的速度愈快，你就愈迷恋这支股票。除此之外，明确你喜爱的“概念股”是什么后，分析其风险与情绪回报。从自己的专业领域开始进行分析。明智地预测公司未来盈余。或者利用平均所有分析师的预估值，预估值的数量越多，平均值就越精确。当其股价被高估25％，立刻抛出。
继承遗产型投资人。从父母、配偶或其他亲人处继承金钱的人，可能会对这笔财富怀有复杂的情感而心潮澎湃。悲伤、困惑、罪恶感，以及与这笔财富的距离感和因管理这笔财富而产生的无助感等，都是常见的反应。金钱管理经验越贫乏的人，这种无助感可能就越强烈。继承可观财产的继承人的最主要的责任，就在于保全这笔资金，并且将它传承下去。理想上你希望增加财富，但保全是最主要的考虑，把自己定位为代为看守财产的角色，因为你考虑的不仅仅是自身的利益，保全资本是务实投资人的最高指导原则，安全是第一位的，其次才是保持购买力。投资者应该注重公司品质，并建立一个能够对抗熊市的多元化投资组合，是达到这个目标的最好的方法。比如下面的投资组合：价值型股票、价值型基金、成长型股票占33.3%；债券33%；不动产33%就是一种不错的投资组合。其中不动产对继承人或任何保守型投资人是再合适不过了，因为它具有强烈的防御性。而且从心理角度观察看，不动产能够产生一种稳定感。另外，债券做为一种能够稳定获得收益的投资品种，特别是国债可以做为防御性的投资品种，它们都能够保持本金不受损失，并且能够够得一定的利息收入，因而可以做为组合中的重要组成部分，当然投资后二者虽然能够保证资产的稳定增值但是未必能够达到资产收益的最大化，因此拿出三分之一的资产投资高风险高收益的投资品种，是值得偿试的，也是能够促进资产快速增值的途径。当然在选择的过程中，需要一定的知识。如果你不愿自行管理，那么，最好找一位优秀的管理人或聘请一位独立的财务顾问，财务顾问根据服务收费，而不像经纪人那样收取佣金。你可以与经纪人成功合作，许多经纪人都很出色。当然你得最好选择一位不会与你产生利益冲突的人，这样才能够保证投资获得成功。
冲动型投资人。对自己情绪敏感的人，就属于冲动型投资人，他们倾向于以情感带动生活的各个方面。作为投资人，他们买进一支股票的原因是它的某一部分引起了自己情绪的共鸣，于是便买进。冲动型投资人部分引起了自己情绪的选择，因为他们具备敏锐的直觉，可察觉谁会成功。但就长期而言，这个本能再准确，也不足以承担整个决策重任。冲动型投资人则认为形象非常重要，尤其会被那些光彩夺目的公司所吸引，原因可能是广告做得漂亮，也可能是公司目前成了新闻焦点。近期冲动型投资呈上升趋势，冲动型投资就是追逐名人，因为时下的商界喜欢鼓吹名人，于是导致愈来愈多冲动型的人对投资一哄而上，这是再正常不过的了。冲动型投资人如果将持有的股票理想化，极易陷入极度失望的深渊。投资者不妨向自己提出下列问题：（1）是否曾经因为“感觉”一些公司会表现良好而买进它的股票？（2）是否曾经因为某家公司的某些不确定的事令你兴奋而买进它的股票？（3）是否曾经只因某位你钦佩的人言谈中提及到某公司而买进它的股票？（4）是否由于听信某位亲近人士的“高见”而买进股票？（5）是否有时会因这家公司不再令你兴雷而卖出股票？如果你对上问题给出的答案是肯定的，那就足以证明你买进的理由――吸引力＝刺激及赚钱的直觉。当然很可能你也不知道冲动性抛出股票的后果，太频繁同股票会降低你的利润或导致亏损，你必须重视这个问题。冲动型投资人把股票视为个人化的事物，潜在的幻想是“我爱上这支股票，这支股票必须以财富表白它对我的爱”，他们自己已全身心地投入了这支股票，相应地，也期望股票很快就能看到成效。如果一支股票下跌，就犹如一家公司背叛了他们，冲动型投资人会伤心失望，然后，他们会像买进股票时一样，未加证实就卖它。假如你知道自己的投资模式是情绪性的冲动型投资者，为了改变现状就必须要做到如下几点：首先你必须拥有可靠的资讯，深入了解公司的基本面，只有对公司的基本面做了深入的研究，才能避免冲动性买入的不良后果。其次获取这家公司的财务年报，因为在年报之中可以得到很多信息，并且能够知道公司的远期规划，对是否持有买入的股票有很大的帮助。当然，如果你决定买进一家公司的股票，就应写下你对这家公司明年应有的业绩期望，以及卖出这家公司股票的标准，在卖出的标准没有达到之前，不要轻易抛出一支精挑细选的绩优股，留点时间继续观察它能否满足你的愿望，再决定是否卖出。就长期的操作而言，可以选择适合你的投资组合，注重挑选能够长期持有且绩效绝佳的公司，与冲动行为相抗衡。
赌徒型投资人。赌博是人的本能，因为他们满怀控制命运的希望。从某种程度上讲，我们都觉得自己应该得到内心期望的东西。如果我们赌一把，选择一支回报极高的股票，那么我们就可能抓住置身于宇宙中心的快感。在股市中，赌博的冲动随时出现。在高风险的评价表上，强势型投资人的危险性较小，他们赌手气的方式是根据“消息”买进股票，而非深入了解；冲动型投资人则是“迷恋”股票；而沉溺其中的投资人最具危险性，他们强迫自己下注，就好像在赌场或赛马场上一样。赌徒型投资人热情洋溢，酷爱游戏市场的快速，这些贪心的“赌徒”把自己当做商人，价格是他们买进股票的唯一根据，并迅速卖出。由于赌徒型投资人不停地进行交易，将精力集中在赢钱，因而在心理上容易忽视亏损。所以，其投资生涯的终点可能是一无所有，而非积累财富。就算是在最有利的市场状况下，赌徒型投资人也经常赔钱，因为他们承担着极大的风险，赌博或投机与投资完全是两码事，赌徒完全根据直觉行事，将“它”押在特定时段，赌徒问题中最明显的迹象，就是将全副精力都集中在交易本身以及希望能够迅速获利的侥幸心理上。而对于投资、对于建立一个扎实的长期可靠的投资组合却不甚关注。如果检视一下你交易中的心理，有没有以下方面的特征：（1）一心一意想“大挥一票”（2）甘冒更大的风险（3）一笔交易赚钱时，你会获得极度强烈的快感（4）赔钱后，你极度自责（5）赔钱时，你会增加投资希望赚回来。如果在你的心理或行为中包括了这些特征，那么你可能就是赌博型的投资者，你的投资更多的是从市场中获得一些快感，但更可能在市场中经历极度抑郁，因为你坐的是过山车。对于赌博性的投资者来说，绝对需要评估自己的投资策略。赌徒型投资人必须采取“完全戒毒法”来改变他们的行为，必须痛改前非，而不只是略作变动。如果你属于赌徒型投资人，经济上及情绪上都受到过极大的伤害，那么你就必须改变赌徒模式才能保护自己。建立一个长期、分散的投资组合，内含10种优质的核心股票或综合股票、互相基金及债券的投资组合。并且资金配置要根据自己的收入、储蓄、目标及年龄等决定。而且要记住逐步建立投资组合的一般原则是，对公司进行深入了解，根据品质及前景选择个股。作为投资人，你必须对一家公司目前及未来的价值感兴趣，而不是像交易人那样只注意股价。在调查了解公司的基本面时，要投入相当的精力及热情，而非依靠其品牌或直觉。虽然投资组合内可以包含短线交易的部分股票，但要限制在10％以下，告诉自己，短线部分永远只是实验。另外就是可以设立两个账户，一个为投资账户，另外一个为投机账户，并且在账户的设立过程中，遵守以下原则：（1）无论你的投机账户获得多大利润，投机账户最多只能占整个投资组合的10％，超过这个比率的利润要转入投资账户。（2）即使是投机账户所占比率低于10％，也不得从投资账户提取利润弥补投机账户的亏损。（3）资金只能从投机账户转入投资账户。最后，如果你发现自己无法坚持做到限制，如果投机交易开始主导你的投资组合，那就必须放弃交易。
“安全第一”型投资人。大部分投资人都会高估自身承受风险的能力，而“安全第一”型投资人却不是这样，他们倾向于低估自己的承受能力，因为他们患有行为心理学家称谓的“排斥风险短视症”。他们的投资空间极小，首度投资的损失就限定了他们的视野。结果，他们忽视了投资的另一方面：如果选择品质极佳的股票，并长期抱牢，损失就不值一提了，因为它们赚钱的几率大于赔钱。随着时间的推移，亏损对情绪及财务上的损失都将逐渐减少，这个保证是你能够从投资上得到的确信无疑的事。对排斥风险者而言，投资是对心理有利的，因为它为你提供了解决这方面问题的机会。排斥风险说明你缺乏信心，你不允许自己犯错，是因为寻求完美。极度排斥风险的投资人经常听到的建议是，他们的投资模式必须能提供较大的保障，虽然可能回报较低，也无较大成长空间。也许有人建议他们把大部分资金投入国债，那是最安全的债券。或是投入资产配置互助基金，后者的管理人根据自己对市场的了解，将资金在现金、债券及部分股票间分配。虽然资产配置在原则是可行的，但实际操作中不一定行之有效。排斥风险的投资组合回报率较低，即使投资人了解到这点，仍然期望低风险高回报――这绝无可能。他们的梦想听起来并不荒谬，因为追求高回报是正常的贪欲，应该鼓励他们。绝对排斥风险的投资方式的最大问题在于，它可能会令你永远处于一种无法成功投资的心态中。如果你自认为属于极度排斥风险的人，首先，你会排斥购买股票，那么，起步时资金全部投入国债是可行的。但请记住，你的目标是增强承受风险的能力，所以应逐渐将资金转入证券或证券型基金。通常是，虽然前期的时候只有一小部分资金投入股票，但投资人对投资组合的成长性仍很满意。在业绩鼓舞下，他们也会投入更多。如果股票部分下跌，他们仍然可以有债券部分的收益以抵消损失，因此震撼不大。他们还有可能观望一阵再考虑入市的心理。从心理上说，债券提供了一个安全的基础，你可借此逐渐涉足股市。极度排斥风险的投资人必须注意一个观念，他们可以像其他投资人一样“正常”。所谓的“其他投资人”就是理想中的投资人――保守善于研究。要求保证无损失的极度排斥风险的投资人与健康地规避风险、尽量降低损失的投资人并无太大差异。但高度排斥风险与审慎排斥风险之间所获取的利润，差距就相当大了。不要老是考虑“安全”，你需要考虑的是“分散风险”，对排斥风险的投资人来说，这四个字可让他们心平气和。要分散风险就得分散持股，并且彻底奉行平均成本法，你应该知道，这种方法是指定期投同等金额的资金，不要考虑这笔资金能买到多少股票。这种方法迫使你在股价下跌时能买较多股票，股价上涨时只能购买较少股票，比起定期购买固定数量的股票或只凭“自己一时兴起”的买进，前者的整体买进成本较低。
自信型投资人。通过对若干最成功的客户及其他成功的投资人进行了研究，发现了他们共同的特征是――自信。他们的自信并非源自于经验――相反，是经验来自自信。这些人期盼自己有良好业绩，他们表现得好像自己会达到这个目标――结果确实如此。他们了解自己的情绪，接纳这些情绪，并且本能地知道如何控制这些情绪。当然，他们的自信是强烈自我形象的产物，不是天生的。希望投资者都有自信投资人的性格特征：（1）忠于自己选择的投资模式。虽然价值型投资模式绩效最佳，但如果你不是价值型投资人，一样也能成功，只要你持之以恒。（2）相信自己已经知道的事实。如果身处医药界，就利用本身的专业知识研究制药公司；如果是电脑程式设计师，就从内部着手研究电脑公司。自己掌握了投资的关键――相信自己是正确的。（3）以平常心态看投资。自己了解投资既不复杂，也不恐怖，投资是自己生活中的一部分。（4）接受不确定感。自始至终都保持轻松，并且认定如果今天不能如意，明天肯定行。（5）倾听他人意见。永远愿意参考他人的观点，但只依赖自己的判断。（6）只与自己竞争。注重本身的技巧，而不与他人的投资回报率一争高下。（7）不会被所犯错误困扰。把错误看成为学习的经验。（8）享受致富后的喜悦。没有羞耻感或罪恶感，通常认为这是自己应该得到的回报，觉得满怀喜悦。
很多投资人的信心是与生俱来的。他们相信自己判断股市多、空趋势的能力，他们也知道如何控制自己的情绪。无论你目前是否具备这种能力，只要遵守原则，你就能养成这种能力。望每位读者能够仔细阅读性格类的每一节，而不仅仅阅读自认为最接近自己类型的章节。因为每一种类型彼此关联，且从投资策略考虑，许多类型都有值得借鉴的地方。我们必须认识到，身为凡人无所谓，重要的是要能辨别不利于我们的特殊情绪。我们可以通过学习，避免受到这些情绪干扰，同时接纳自己及这些情绪。一旦认清自己能够控制自我毁来的行径后，就能自在从容地接近市场，成功几率也为之提高。另外，我们也需要学习当前正流行且种类繁多的投资理论。我们必须记住：不必精通理论，只要深知自己，就能够取得很好的投资收益。祝愿所有的会员朋友都能够摆脱不利的情绪影响，而成为真正成功的投资人。
---本文由 www.g1818.com 华姐理财 股票网整理收集，希望对股民朋友学习炒股有用！
