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欧美大型银行近期股价暴跌，欧美金融体系似乎再度濒临破产，面对不断恶化的外围市况，香港金融管理局总裁任志刚在21日举行的外汇基金业绩发布会上警告说，第二波金融海啸正在形成，由于新兴市场的“底子”已较第一波金融海啸时变弱，第二波海啸的传染性，会较第一波金融海啸还要厉害。

　　去年9月15日雷曼破产后，第一波金融海啸席卷全球，欧美等发达国家成为海啸重灾区，新兴市场影响则相对较小。任志刚表示，新兴市场由于发展基础好，并没有直接受到次贷危机的影响，但几个月发展下来，新兴市场经济逐步下滑、失业率上升，“底子”已被削弱。这时候若出现“传染病”，受感染机会会较高，副作用更难以预料。

罗杰斯又来唱多A股了。

　　日前，罗杰斯在某金融论坛上表示，他对中国A股市场“历史性”地看好,对中国A股的投资依然采取“只进不出”、“再跌再买”的策略。

　　比起这位来自异国的A股“粉丝”和信心坚定得异乎寻常的投资人，我们对A股的投资信心确实有点相形见绌。且不说很多投资人喜欢对中国经济前景用“不确定性很大”来搪塞信心不足，即便对A股的未来，迄今仍有很多人看淡到1300点甚至千点之下，更不必说让这些人在目前A股市场上“只进不出”、“再跌再买”地大举建仓了。

由上海证券报和理柏中国共同推出的最新一期QFII中国A股基金月度报告显示，QFII中国A股基金在去年11月份大比例加仓。不仅一举将10月份减去的仓位补回，更有若干主动型QFII将持有的股票仓位加至牛市的峰值比例。

　　主动型QFII加仓

　　最新一期的QFII中国A股基金月度报告显示，当A股市场在去年11月份初悄然构筑历史底部的时候。主动型的QFII中国基金，同步采取了加仓策略，QFII基金又一次抄到了A股市场的底部。

谈股论金

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中登公司最新公布的统计显示，截至去年年底，社保基金的开户数已经达到132个，较去年6月底增加了43.5%。而且，40家新增的开户恰好是在去年大小非减持最为凶悍的7月、11月、12月完成。

　　开户时间扣紧解禁减持高峰

　　《证券日报》记者详细查询了中登公司从2007年10月以来的公开数据发现，社保基金从2007年10月至2008年12月仅仅三次“入选”新开户名单，分别是2008年7月新开户24家、2008年11月新开户8家、12月新开户8家。而在2008年7月以前，社保账户共计92个。

1月21日，国务院审议并原则通过《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2009-2011年深化医药卫生体制改革实施方案》。经过有关部门的修改完善，新医改方案终于尘埃落定。

　　此次修改有几大亮点引人注目。其中，新方案明确了对城镇居民医保和新农合的补助标准将提高至每人每年120元，分析人士认为，这将使这部分人群每年用于医疗费用的增量达到1000亿元。此外，会议披露了未来3年内各级政府预计投入8500亿元，并给出了公立医院改革试点和推行的时间表。

　　补助标准提高50%

2008年12月份的统计数据将于今天公布，尽管外界预计，去年12月份的GDP增速将下降至7%以下，但是GDP属于滞后型指标，而能反映未来走势的如货币供应量和PMI等先行指标却出现了回暖迹象。

　　经济学家认为，这些指标是否能够持续将非常重要，经济刺激政策是否见效仍然需要观察。

　　先行指标显示好转迹象

春节将至，是持币还是持股成为股民讨论的焦点。虽然选择任何一种方式过节都有理，但大部分股民对市场都充满了信心，认为春节前后股市都存在不少机会。即使是尚未到来的负面预期，股民们也树立了强大的心理防线应对。

　　持股持币分歧大

　　春节前，各大证券交易营业部炸开了锅。记者昨日上午在上海东方证券张杨路营业部发现，不少股民纷纷提前为节后股市铺路绸缪。一位姓谭的股民一边紧盯显示屏，一边告诉记者心中的“小算盘”，“今天股市虽然下跌回调，但正好是低吸的好时机。比如汽车股，我预计节后还有一些后续振兴措施出台，因此现在是买入的好时机。”

1996年1月19日，中国股市迎来了宏观调控后的春天。那天，上证指数最低探到512点，此后沪指反复上涨到2001年6月14日的2245点，涨幅达338%。2009年1月19日，是一个13年的大循环。根据波浪理论，两个大底之间跨度13年，有着强烈的技术意义。而在上基本面上，两个时期同样对应着宏观调控结束后的宽松时段。有理由相信，在技术面和基本面的双重作用下，中国股市一轮新的牛市正在展开。

　　中国股市有着16-18个月的阶段性涨跌周期。从2007年10月顶部6124点开始，到2009年1月的次底部，运行了16个月，基本满足了一个完整的下跌周期。笔者认为，A股目前正在运行牛市的第一阶段，这个阶段从2008年10月28日1664点起步，将运行中国股市固有的16-18个月的上涨周期。未来，如果2010年1-3月股市处在明显的高位，则可以推断见顶的机会大大提高。需要注意的是，2010年同时又是2000年世界股灾10周年循环，股市出现循环顶部的可能相当大。

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